Nejčastější red-flags českých firem

Významné rizikové signály

28 % firem – velmi vysoké celkové zadlužení

Celkové zadlužení nad 90 % výrazně omezuje schopnost firmy reagovat na výkyvy trhu, pokles poptávky nebo zhoršení cash flow. Takto vysoký podíl cizích zdrojů zvyšuje citlivost na změny úrokových sazeb i výpadky příjmů.

Více k metodice naleznete v dokumentaci: Celková zadluženost – metodika výpočtu.

23 % firem – záporný vlastní kapitál

Závazky převyšují aktiva, což znamená, že firma dlouhodobě hospodaří se ztrátou nebo má strukturální problém ve financování. Tento jev sledujeme i podle oborů – každé 3 týdny aktualizujeme podíl firem se záporným kapitálem podle odvětví.

Dlouhodobě nejvyšší podíl firem se záporným kapitálem evidujeme v oborech: osobní služby, ubytování a doprava. Naopak nejnižší podíl vykazují obory: zdravotní péče, výroba strojů a inženýrské stavitelství.

Detailní rozbor najdete v článku: Záporný vlastní kapitál firmy – red flag.

6 % firem – problematická spolehlivost DPH

Nespolehlivý plátce DPH může představovat riziko nejen pro samotnou firmu, ale i pro její obchodní partnery (např. ručení za DPH). Tento signál má přímý dopad na řízení obchodního rizika.

Praktické vysvětlení najdete zde: Kontrola spolehlivosti DPH.

Denně aktualizovaný přehled: Noví nespolehliví plátci DPH.

5 % firem – vysoké dlouhodobé zadlužení nad 70 %

Tento ukazatel může naznačovat zvýšené finanční zatížení firmy. Pokud podíl dlouhodobých závazků přesahuje 50 % celkového kapitálu, roste závislost na úvěrovém financování. Hodnota nad 70 % již může představovat vysoké riziko zadlužení, které omezuje schopnost firmy investovat, růst nebo flexibilně reagovat na změny trhu.

Ukazatel je vždy nutné posuzovat v kontextu oboru, stability výnosů a schopnosti firmy dlouhodobě splácet své závazky.

Metodiku výpočtu naleznete zde: Dlouhodobá zadluženost – metodika.

Středně významná rizika

Vedle výrazných red-flagů sledujeme také méně významné rizikové signály. Samy o sobě nemusí znamenat problém, ale v kombinaci s dalšími faktory mohou zvyšovat celkové riziko firmy.

Nízké stáří firmy

Rozlišujeme firmy mladší 1 roku a mladší 2 let.

Krátká historie znamená omezená data, nižší predikovatelnost vývoje a často i nižší kapitálovou stabilitu. U mladých firem proto dává smysl zvýšená obezřetnost, zejména při větších obchodních závazcích.

Nízký základní kapitál

Dnes vzniká většina firem se základním kapitálem 10 000 Kč. Jak ukazují naše data, k výraznému poklesu došlo v roce 2014.

Detailní analýzu najdete zde: Základní kapitál podle oboru a času.

Naopak mezi lety 2001 až 2013 byl medián základního kapitálu 200 000 Kč.

Nízký základní kapitál dnes není výjimkou, ale spíše standardem. Přesto může v kombinaci s dalšími rizikovými faktory (např. zadlužením nebo krátkou historií) zvyšovat celkovou zranitelnost firmy.

Hromadná sídla

U nově vzniklých firem představují hromadná sídla přibližně ⅓ všech adres a popularita virtuálních sídel dlouhodobě roste.

Z našich dat vyplývá, že u firem s hromadným sídlem je dlouhodobě vyšší výskyt insolvencí (2×) i exekucí (2,5×).

Proto tento faktor zůstává v aplikaci Chytrý Rejstřík evidován jako nízký rizikový signál. Samotné virtuální sídlo problém neznamená, ale statisticky se častěji pojí s vyšší mírou budoucích potíží.

Nezveřejňování účetních závěrek (cca 20 % firem)

Nezveřejňování účetních závěrek je signálem nižší transparentnosti. Od roku 2025 je navíc důvodem ke zrušení firmy – rejstříkové soudy mají povinnost zveřejňování aktivně vymáhat a vyzývat k doplnění.

Z aktivních soukromých firem nezveřejňuje výsledky vůbec 20 % firem a zhruba stejně jich zveřejňuje jen částečně (například chybí některé roky).

V posledním roce jsme zaznamenali také výrazné zpoždění v publikaci prostřednictvím správce daně. Podle našich dat dnes publikuje účetní závěrku prostřednictvím finančního úřadu již více než polovina podniků.

Statistiku aktualizujeme každé 3 týdny zde: Kdo zveřejňuje účetní závěrky.